SBI인베스트먼트 주가 전망 및 배당금 등 실적분석(2022.04.21.)

SBI인베스트먼트 주가 전망 및 실적 분석을 담은 글입니다. 최대한 객관적인 자료를 찾아보고 참고하여 작성하였지만 본 글은 지극히 저의 주관적인 글이기에 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 언제나 자기 자신에게 있음을 명심하시면서 주식에 임하셨으면 좋겠습니다.

1. SBI인베스트먼트 기업 개요

2. SBI인베스트먼트 투자 포인트

3. SBI인베스트먼트 배당금

4. SBI인베스트먼트 재무분석

5. 정리

 

1. SBI인베스트먼트 기업 개요

SBI인베스트먼트는 주요 사업으로 창업 중소기업에 대한 투자 지원과 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용, 기업 인수합병 등을 영위하고 있음. 1989년 9월 VC 업계 최초로 코스닥 시장에 상장된 기업이며, 매출은 매년 꾸준하게 상승하고 영업이익률도 지속적으로 상승해 왔음. 매출은 벤처펀드 운용에 따른 수수료 수익, 투자 회수 이익, 보유자산 평가이익이 종합적으로 인식됨.

SBI인베스트먼트의 주가는 투자하고 있는 기업의 모멘텀에 민감하게 반응하며, 올해 4월 투자한 암호화폐 거래 플랫폼인 이 토로가 인수합병을 통해 뉴욕증시에 상장한다는 소식에 주가가 크게 상승했음. 또한, SBI인베스트먼트는 2016~2017년에 160억 원을 투자했던 '야놀자'가 골드만삭스, 모건스탠리와 나스닥 상장을 준비하고 있다는 소식에도 주가 강세를 보임.

SBI인베스트먼트 영업현황

 

2. SBI인베스트먼트 투자 포인트

1) 야놀자, 미국 증시 상장 전망

야놀자에 2016년 60억, 2017년 100억 수준을 투자하였으며, 현재 야놀자는 미국 증시에 기업공개를 진행하기 위해 해외진출 컨설팅 및 상장 감사 절차를 밟고 있음.

야놀자는 글로벌 회계, 컨설팅 기업 KPMG와 손잡고 기업가치평가 이후 올해 미국 증시 상장을 계획 중임.

미국 증시 상장 시 최대 30조 원까지 가치평가를 받을 수 있을 것으로 기대되며, 야놀자는 호텔 자산관리시스템 분야 글로벌 1위를 목표로 사업을 확장하고 있음. 항공, 호텔, 여행, 숙박 등 다양한 서비스를 제공하고 이를 활용할 수 있는 플랫폼인 인터파크를 인수하는 등 몸집을 키우고 있음.

야놀자·마리트…리오프닝에 물 만난 `트래블테크` 스타트업

*출처 : 매일경제, 노승욱, 윤은별 기자, 2020.04.01.

 

아직 미국 또는 한국에 할지 상장을 밝히지는 않았지만 현재 가치는 10조 상장 후 가치 30조 최대, 최소의 중간값인 약 20조 원의 기업가치를 인정받는다고 가정할 시 SBI인베스트먼트는 약 1,200억 원 이상의 수익을 벌어들일 것으로 추정됩니다.

 

2) 씨아이에스 지분가치 2,300억 원, 현재 SBI인베스트먼트 시가총액 2,553억 원

SBI인베스트먼트가 설립한 SPC(특수목적법인) 지비이홀딩스를 통해 씨아이에스의 지분 22.88%를 보유하고 있음. 씨아이에스는 리튬 2차 전지 생산을 위한 전극 제조 관련 장비를 제조하는 기업이며, 주요 고객사로 삼성 SDI, LG에너지 설루션이 있음. LG에너지 설루션은 상장을 통해 거두어들인 자본을 바탕으로 CAPA 증설을 계획하고 있으며, 증설을 위한 장비 투자가 본격화될 것이고 특히 신공장은 씨아이에스가 판매하는 전극 공정 장비 투자로 수혜를 받을 것으로 전망하고 있음.

씨아이에스는 매출 2,000억 원 규모 CAPA에서 3,500억 원 규모로 증설을 진행 중에 있으며, 씨아이에스의 현재 1조 수준의 기업가치가 추가적으로 상승할 가능성이 높아 보임. 이에 현재 SBI인베스트먼트는 씨아이에스의 지분가치만 고려해도 현재 주가는 매우 매력적으로 보임.

씨아이에스 증권정보

 

3. SBI인베스트먼트 배당금

SBI인베스트먼트는 배당금이 없습니다.

 

4. SBI인베스트먼트 재무분석

 

SBI인베스트먼트 증권정보

 

SBI인베스트먼트 재무정보

 

 

5. 정리

SBI인베스트먼트는 2021년도 영업이익 약 222억 원을 기록하며 PER 약 12배를 받고 있습니다. 매출과 영업이익은 매년 빠르게 증가하고 있으며, 올해 야놀자의 상장;에 성공하게 된다면 지분가치가 밸류에이션에 반영될 것이라 판단하고 있습니다. 이미 상장되어있는 2차 전지 전극 공정장비 판매기업인 씨아이에스 지분가치를 더하여 주가는 리레이팅 될 것으로 판단하고 있습니다. 

현재 SBI인베스트먼트가 투자하고 있는 수십 개의 기업들과 실제로 벌어들이는 이익을 포함하고 투자회사의 지분가치를 포함한다면 현재 시가총액은 저평가되어 있다고 판단됨. 목표주가는 2,800원을 제시하고자 하며, 상승여력은 77% 예상하고 있습니다.