삼성전기 주가전망 및 배당금 등 실적분석(2022.04.22.)

삼성전기 주가 전망 및 실적 분석을 담은 글입니다. 최대한 객관적인 자료를 찾아보고 참고하여 작성하였지만 본 글은 지극히 저의 주관적인 글이기에 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 언제나 자기 자신에게 있음을 명심하시면서 주식에 임하셨으면 좋겠습니다.

1. 삼성전기 기업 개요

2. 삼성전기 투자 포인트

3. 삼성전기 배당금

4. 삼성전기 재무분석

5. 정리

 

1. 삼성전기 기업개요

삼성전기는 수동소자(MLCC, 칩인덕터, 칩처항)를 생산하는 컴포넌트 사업부문, 카메라모듈ㆍ통신 모듈을 생산하는 광학 통신 설루션 사업부문, 반도체 패키지 기판을 생산하는 패키지 설루션 사업부문의 총 3개 사업부문으로 구성되어 있습니다.
지역별로는 수원에 위치한 본사를 포함하여 국내에 총 3개의 생산기지(수원, 세종, 부산)와 해외 총 7개의 생산기지(중국 4개, 태국,  필리핀, 베트남)를 보유, 15개의 자회사와 1개의 손자회사를 두고 사업을 운영하고 있습니다.

2021년말 누적 매출액은 전년 동기 대비 24.8% 상승한 9조 6,750억원으로, 각 사업부문별 매출액 및 매출 비중은 컴포넌트 사업부문 4조 7,718억원 (49.32%), 광학 통신 설루션 사업부문 3조 2,241억 원(33.32%), 패키지 설루션 사업부문 1조 6,791억 원(17.36%)입니다.6%)입니다. 매출 유형별 매출실적은 제품/상품 9조 5,756억 원, 용역 및 기타 매출 994억 원으로  구성되어 있습니다. 당사의 주요 매출처는 삼성전자와  그 종속기업 및 Xiaomi이며, 주요 매출처에 대한 매출 비중은은 전체 매출액 대비 약 39.0% 수준 입니다.

MLCC의 평균 판매 가격은 전년 대비 13.3% 상승하였으며, 카메라모듈의 평균판매가격은 전년 대비 35.4% 하락, 통신 모듈의 평균 판매 가격도 전년 대비 4.7% 하락하였습니다. 반도체 패키지 기판의 평균 판매 가격은 전년 대비 12.4% 상승하였습니다.

삼성전기 주요 제품 및 서비스

 

2. 삼성전기 투자 포인트

1) 애플향 FC-BGA 개발 및 하이엔드 시장으로 진입

애플의 M시리즈는 애플이 Mac PC를 위해 설계한 ARM 기반 시스템 반도체로 이미 M1이 출시되었으며, 4세대 맥북 에어, 5세대 맥 미니, 13인치 5세대 맥북프로 등에 M1이 탑재되었음. 이번에 언급된 프로세서는 M2로 애플은 상반기 내 M2 프로세서를 공개할 것으로 예측됨. 삼성전기는 애플 M2 개발 프로젝트에서 기판 부문에 참여한 것으로 보이는데 삼성전기는 이미 여러 CPU, GPU 업체한테 FC-BGA를 공급하고 있고 이전 M1에서도 FC-BGA 기판을 공급한 바 있어 향후 애플의 새로운 프로세서 공개 시 큰 성과가 기대됨. 

 

2) PER 역대 최저 구간

삼성전기 패키지 설루션은 2022년에 33% 증가한 2조 1000억원이 기대되며 그중 FC-BGA는 29%를 차지할 것으로 전망됩니다. 현재 심텍, 코리아써키트, 대덕전자 등 PCB기판 생산업체의 주가가 고공행진하고 있어 향후 패키지 기판은 장기 호황에 진입해 삼성전기 패키지 솔루션 영업이익률을 크게 향상할 것으로 전망됩니다.

 

3. 삼성전기 배당금

삼성전기는 2021년 1주당 보통주식은 2,100원, 우선주는 2,150원 배당을 결정했습니다. 시가 배당률은 각각 1.1%, 2.1%입니다. 삼성전기는 최근 5개년 동안 꾸준히 배당금을 향상했으며 2020년에 비해 1주당 배당금은 50% 이상 증가했습니다.

삼성전기 배당공시

4. 삼성전기 재무분석

삼성전기의 매출액 및 영업이익은 5개년간 실적이 우상향하고 있으며, PER은 2022년 기준 10 정도로 예상되고 있어 동종업계 대비 저 PER 구간이라고 전망하고 있습니다. 현재 1주당 168,500원에 거래되고 있으며, 시가총액은 12조 5,859억 원이며, 외국인 소진율은 28.41%입니다.

삼성전기 주요재무정보

삼성전기 증권정보

 

5. 정리

삼성전기 애플 M2용 FC-BGA 관련 소식으로 계속적으로 상승추세에 있습니다. 삼성전기의 추세전환 시그널로도 볼 수 있을 것으로 판단되며, 올해 2022년 실적 전망도 매우 밝습니다. 삼성전기우가 밸류에이션으로 볼 때 더 매력적으로 예상되고 있습니다. 1주당 목표주가는 232,000원을 제시하고자 하며, MLCC 업황에 대한 우려가 있으나 매출 다변화와 패키지 부문의 호실적이 지속될 것으로 전망