LG유플러스 주가 전망 및 배당금 등 실적분석

LG유플러스 주가 전망 및 실적 분석을 담은 글입니다. 최대한 객관적인 자료를 찾아보고 참고하여 작성하였지만 본 글은 지극히 저의 주관적인 글이기에 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 언제나 자기 자신에게 있음을 명심하시면서 주식에 임하셨으면 좋겠습니다.

 

1) LG유플러스 기업 개요

2) LG유플러스 투자 포인트

3) LG유플러스 배당금

4) LG유플러스 재무분석

5) 정리

 

1) LG유플러스 기업 개요

LG유플러스 주요 종속회사인 LG헬로비전은 1995년 3월 31일 설립되어 2019년 12월 24일 LG유플러스가 지분 50%를 취득해 지배력을 획득했으며, 케이블 TV, 초고속 인터넷, 인터넷전화, 광고, MVNO 등을 제공하는 종합유선방송사업자로서 전국 23개 권역에 방송사업 및 OEM 제조 상품 등을 통한 렌털 할부 판매 사업을 영위하고 있습니다.

LG유플러스는 21년 4분기 모바일 누적 가입자수는 1,798만 7천명이며, 그중 LTE와 5G 가입자수는 1,793만 명으로 수용 가능한 최대 회선수 대비 49.5%의 가동률을 보이고 있습니다.

LG유플러스 주요 제품 및 서비스

• 무선 서비스
  • LG유플러스는 요금제와 통신정책을 끊임없이 개편하며 고착화된 통신 시장의 새로운 바람을 이끌고 있으며, 2019년 4월부터 5G 서비스가 상용화되면서 5G 요금제가 추가 구성되어 출시되고 있음.
  • 21년에는 5G, LTE 최초 지인 결합인 "U+투게더"를 신설하여 5G 최저가 요금제를 신설하는 등 고객 유치에 힘써오고 있음.

• 홈서비스
  • 2020년 출시된 스마트 인터넷 요금제 3종(AI+스피커+AI리모컨)이 기본 제공되어 인터넷 서비스로 고객이 가장 많이 이용하는 요금제입니다.
  • IPTV에서는 프리미엄 넷플릭스 요금제와 셋탑박스 없이 IPTV를 즐길 수 있는 'U+ tv 프리 2' 등 서비스를 통해 편하고 즐겁게 미디어 콘텐츠를 즐길 수 있는 환경을 제공하고 있음.
• 주요 종속회사 LG헬로비전
  • 유선, 전화, 무선, 기타 서비스 요금제로 구분되며, 약정기간과 결합상품 등 가입조건에 따라 금액을 두어 고객이 저렴하고 편리하게 이용할 수 있는 서비스를 제공하고 있음.

 

2) LG유플러스 투자 포인트

• LG유플러스 단일 마진 영향으로 인한 22년 1분기 일시적 실적 부진 전망 그러나 MVNO 확대 전략에 따른 증가 예상
  • 22년 1분기 매출액 3조 4,950억 원(+2.3%, YoY), 영업이익 2,574억 원(-6.6%, YoY)으로 시장 컨센서스 영업이익 2,735억 원에 하회할 전망입니다. MVNO(알뜰폰) 확대 전략으로 전체 무선 가입자는 전년대비 +7.9% 성장이 예상되며, 5G 가입자는 499만 명(보급률 27.3%)으로 전 분기 대비 37만 명 순증 전망
• 2022년 전체 영업이익 1조 703억 원(+9.3%) 증가 전망
  • 2022년 연결 실적은 매출액 14조 2,125억 원(+2.6%, YoY), 영업이익 1조 703억 원(+9.3%, YoY) 전망됨. MNO의 질적 성장 및 MVNO 양적 성장 전략이 성과를 거두면서 2022년 전체 무선 가입자는 증가
• 비통신 사업 밑그림 그리기
  • 2022년 예상 DPS는 650원으로 배당수익률 4.6%에 달할 전망이며, IDC와 더불어 스마트 팩토리, 스마트 모빌리티, AI 등 사업 포트폴리오 다변화 중임.
  • 오리지널 콘텐츠 제작, 미디어 관련 지분 투자 등 사업영역을 확대해 비통신 비중을 2025년까지 30%까지 확대한다는 계획

3) LG유플러스 배당금

LG유플러스의 1주당 배당금은 2021년 기준 550원이며, 시가배당률은 3.9%입니다. 2022년 예상 배당금은 1주당 650원으로 꾸준히 배당금을 상향시키고 있습니다. 그러나 경쟁사 대비 배당금액이 다소 적어 LG유플러스 경영진은 이점을 잘 인식하여 주주친화적인 횡보를 보이면 좋겠네요.

LG유플러스 배당금 공시

 

4) LG유플러스 재무분석

LG유플러스 증권정보

LG유플러스는 1주당 14,600원(22년 4월 12일 기준)으로 거래되고 있으며, 외국인 소진율 75.87%, 시가총액은 6조 3,745억 원을 보이고 있습니다.

 

LG유플러스 재무정보

LG유플러스의 매출액 및 영업이익은 꾸준히 증가했었으며, 2022~2024년까지 계속적으로 증가가 예상됩니다.

ROE는 10% 내외를 유지할 전망이며, 부채비율은 100~150%를 보이고 있습니다. PER은 8.34배, PBR은 0.76배로 통산 PER 10배 미만, PBR 1배 미만을 보이고 있어 저평가되어 있는 것으로 판단되고 있습니다.

 

5) 정리

LG유플러스의 목표주가는 1주당 20,000원을 예상하고 있습니다.

2022년부터 1주당 650원 정도의 고배당이 전망되며, 가입자 성장 본능의 회복 및 작년 순감을 기록했던 휴대폰 가입자수는 11월 이후 4개월 연속 순증을 기록하고 있습니다. 또한, 유선 부문의 가입자 성장도 지속되고 있으며, 통신 3사 중 가장 높은 성장률에 대한 기대감이 있을 것으로 전망됩니다.