파이오링크 주가 전망 및 실적 분석

파이오링크 주가 전망 및 실적 분석을 담은 글입니다. 최대한 객관적인 자료를 찾아보고 참고하여 작성하였지만 본 글은 지극히 저의 주관적인 글이기에 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 언제나 자기 자신에게 있음을 명심하시면서 주식에 임하셨으면 좋겠습니다.

1) 파이오링크 기업개요

2) 파이오링크 투자포인트

3) 파이오링크 재무분석

4) 정리

1) 파이오링크 기업개요

파이오링크는 네트워크 보안 전문 제품 및 서비스를 주요사업으로 영위하고 있고, 애플리케이션 전송 컨트롤러(ADC, L4/L7 스위치), 웹방화벽, 보안스위치(L2/L3 스위치), HCI가 있으며 보안서비스로 보안관제와 보안컨설팅 등을 담당하고 있습니다.

주요제품 및 서비스

애플리케이션 전송 컨트롤러(ADC)는 국내에서 파이오링크만 생산하고 있어 시장에서 과점적 지위 확보 하고 있음.
ADC는 서버로 몰리는 트래픽의 과부하를 해결하여 서비스 사용자에게 애플리케이션을 안정적으로 전송하는 역할을 하는 장비로써 데이터센터와 애플리케이션 네트워크에 필수적인 요건임.

이라한 네트워크 장비 제조업 외에도 정보보안 서비스 동향을 관찰, 분석, 컨설팅하는 보안서비스 사업도 함께 전개하고 있으며, 클라우드 데이터 센터의 최적화를 위한 설루션도 개발하고 있음.

한국판 뉴딜 정책 등으로 비대면 산업을 육성하기 위해서 네트워크 인프라 확대가 수반되어야하는데 이러한 투자등으로 보안 관련 장비 수요가 증가되면 파이오링크의 수혜가 예상되고 있음.

2) 파이오링크 투자포인트

• 디지털 뉴딜정책 및 차기정부 정책 수혜로 최대 실적 예상
  • 코로나19가 만들어낸 비대면 산업 육성 및 네트워크 인프라 확대로 인한 보안관련 장비 수요 증가가 예상되며, 국내 클라우드 관리형 보안스위치 및 솔루션의 원격관리로 올해 매출 상승폭 상향될것으로 전망. 디지털 뉴딜정책과 더불어 차기 정권 유력후보 모두 클라우드 강화를 정책으로 가져온 만큼 정책적 수혜 예상
• 국내 유일 ADC 과점적 지위 시장점유율 1위
  • 서버의 트래픽 과부하의 해결 및 안정적 서비스 제공의 필수 솔루션인 국내  ADC 시장에서 M/S 32%로 1위인 파이오링크는 금융권의 ADC와 공공기관 데이터센터 수주로 최대 실적을 경신하고 있음. 향후 하이브리드 클라우드 구축으로 보안의 중요성이 높아지는 가운데 보안솔루션을 제공하는 파이오링크가 최대 수혜를 받을 것으로 전망하고 있음.

PAS-K

WEPFRONT-K

• 클라우드 보안 시대의 도래
  • 24년 글로벌 클라우드 시장 규모는 2,387억달러로 CAGR 21.4% 성장 중이며, 24년 국내 클라우드 시장 규모는 1.3조원으로 CAGR 16.7% 성장 중에 있음. 정부는 데이터/인공지능 등 디지털 경제의 핵심 인프라인 클라우드 데이터센터의 확충 및 효율적 운영 추진을 위해 21년 기준 156개인 국내 데이터센터의 수를 2024년까지 200개로 확대해 나갈 계획에 있음
  • 마이데이터 생태계 확산에 맞춰 다양한 분야로 활용 범위를 넓혀 나가기 위해 기업이 갖춰야 할 핵심 요건은 보안입니다. 마이데이터 서비스는 개인의 민감한 데이터를 다루고 있어 개인정보를 안전하게 관리하는 것이 중요합니다. 데이터 보안 솔루션 개발 시장은 GACR 30% 성장을 보이고 있어 마이데이터 시장이 본격적으로 개화됨에 따라 데이터 보안 솔루션 시장 성장성은 앞으로 지속될 것으로 보임

3) 파이오링크 재무분석

파이오링크 증권정보

파이오링크 재무정보

파이오링크의 현 시가총액은 1,073억원으로 2018년 이후 연평균 약25% 정도의 성장을 보이고 있습니다. 2022년 영업이익은 매출액 637억원, 영업이익 132억원을 예상하고 있으며, 전방산업의 확대와 정책 수혜를 받게 된다면 더 좋아질 것으로 판단하고 있습니다.

4) 정리

파이오링크는 ADC 국내 점유율 1위 업체로 보안스위치, 보안관제 사업을 영위하고 있으며, 신사업인 HCI를 통한 다변화를 진행중에 있습니다. 그리고 보안관제 사업을 주력으로 하는 이글루시큐리티가 대주주가 되어 시너지가 기대됩니다.

파이오링크 국내 대기업 및 금융기관, 공공기관 등 500여개 고객사로 납품을 진행하고 있으며, 디지털 뉴딜 정책 등 공공기관 클라우드 전환에 따른 수혜 등 기대감이 큽니다. 이러한 파이오링크의 목표주가는 33,000원을 제시하고자 하며 현주가(15,650원, 22.4.8 기준) 대비 110%의 상승률을 제시하고자 합니다.