해성디에스 주가 전망 목표주가 배당금 실적분석(2022년 7월 21일)

해성 디에스 주가 전망, 목표주가, 배당금 상세분석을 담은 글입니다. 주식에 관심 있고 요즘같이 정보가 무한히 쏟아져 나오고 있을 때 중요한 부분을 같이 공부하고 분석하며 가치 투자하는데 많은 도움이 되었으면 합니다. 반도체 재료 사업 등을 운영하는 해성 디에스에 대해 자세히 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

 

 

1. 해성디에스 주가 전망

1.1. 환율과 판가 상승으로 호실적 달성

해성 디에스의 2022년 2분기 매출액은 2,162억 원(+36%, YoY), 영업이익 541억 원(+197%, YoY)을 기록했음. 컨센서스 대비 상회한 실적을 보여주었으며, 우호적인 환율 속에서 패키지 기판은 타이트한 수급 상황이 전개되며 견조한 수요가 확인되었고, 전장 향 리드프레임은 자동차용 반도체 수급의 일부 완화와 믹스 개선에 의한 가격 상승으로 매출액이 전분기 대비 12% 증가했음.

 

 

1.2. 2022년 하반기에도 견조한 실적 전망

해성디에스의 22년 하반기 실적은 상반기의 호실적 흐름이 지속될 전망. 패키지 기판은 수요 둔화 우려 속에도 고객사의 재고 축적으로 견조한 수요가 지속될 것으로 전망하며, 전장 향 리드프레임은 차량용 반도체 수급이 완화되기 시작하며 출하량이 증가할 것으로 기대함. 다만 해성 디에스의 케파로 분기 실적의 증가폭은 제한될 것으로 예상. 연초에 결정한 케파 증설은 설비 입고의 지연으로 4분기부터 실적에 기여할 것으로 전망됨. 실질적으로는 2023년에 패키지 기판과 차량용 리드프레임 중심의 실적 증가를 기대할 수 있음.

 

 

 

2. 해성디에스 기업 분석

2.1. 기업 개요

당사는 반도체 재료 사업을 영위하고 있으며, 보다 구체적으로는 반도체를 생산하는데 필요한 패키징 재료이자 구조재료인 반도체 Substrate를 생산하는 반도체 후공정 사업을 영위하는 업체라고 할 수 있습니다. 이러한 반도체 Substrate는 사용되는 원재료 등에 따라 리드프레임과 Package Substrate로 구분할 수 있으며, 이 중 리드프레임은 제품 구조의 성형방법 및 가공방법에 따라 SLF(Stamped IC Lead Frame)와 ELF(Etched IC Lead Frame)로 구분됩니다.

반도체 재료산업은 제품의 성능이 반도체 전체의 성능에 크게 연관되어 있기 때문에 신규 경쟁자의 진입장벽이 높다는 특징이 있습니다. 당사는 높은 품질 신뢰성 및 독자적인 PPF 도금 기술을 바탕으로 2019년 기준 ELF 세계 1위, SLF 세계 5위를 달성하는 등 세계 반도체 Substrate 시장을 선도하고 있습니다(SEMI Industry Reasearch and Statistics/TECHCET, 2020년 4월). 특히 사람의 생명과 직결되어 엄격한 품질을 요구하는 자동차용 반도체 재료 부문에서 지속적인 성장을 이어가는 등 차별화된 사업 경쟁력을 보유하고 있습니다.

 

사업부문

 

 

 

 

2.2. 주가 분석

2022년 7월 21일 기준으로 해성디에스는 1주당 57,100원에 거래되고 있습니다.

시가총액은 9,707억원이며, 외국인 소진율은 10.63%입니다.

 

주가 분석

 

 

 

 

해성 디에스의 차트를 보면, 2020년부터 꾸준히 주가가 우상향하고 있음을 보여주고 있으며, 현재도 여전히 저평가 국면에 있기에 향후 주가는 펀더멘털에 따라 상향할 것으로 전망하고 있습니다.

 

차트 분석

 

 

 

 

2.3. 주주 현황

해성디에스의 주주 현황을 살펴보면, 최대주주는 해성산업 외 3인으로 36.19%를 보유하고 있습니다.

국민연금공단이 9.29%를 보유하고 있습니다.

52주 최고가는 74,700원이며, 52주 최저가는 37,450원입니다.

 

주주 현황

 

 

 

 

2.4. 재무 분석

해성 디에스의 재무를 분석해보면, 2022년 예상 매출액은 8,393억 원이며, 예상 영업이익은 1,825억 원입니다.

해성 디에스는 과거부터 계속적으로 매출액과 영업이익이 꾸준히 증가하고 있으며, 이에 따라 주가도 보시다시피 꾸준히 우상향하고 있음을 보여주고 있습니다.

 

재무 분석

 

 

 

해성 디에스의 EPS(주당 순이익)는 2022년 예상 9,580원입니다.      
해성디에스의  PER(주가 수익비율)은 2022년 예상 5.98배입니다.      
해성디에스의  PBR(주가순자산비율)은 2022년 예상 2.19배입니다.      
       
       
주식투자를 하시는 분들께서는 기업을 분석할 때 그 기업의 주가가 현재 비싼지 해당 사업이 돈을 벌고 있는지 파악하는 것이 매우 중요합니다.

 

 

3. 해성디에스 배당금

해성 디에스는 2021년 1주당 배당금을 600원 지급했습니다. 배당수익률은 1.23%이며, 현금배당성향은 14.31%입니다.

해성디에스는 지난 5년간 배당금을 꾸준히 상향시키고 있어 주주환원에 적극적인 기업임을 보여주고 있습니다.

구분	2019년	2020년	2021년
배당금(원)	350	450	600
배당수익률(%)	2.22	1.84	1.23
현금배당성향(%)	32.46	25.51	14.31

 

 

4. 해성디에스 최근 뉴스

"해성 디에스, 호실적 추정…목표가 9만2000원"(출처: 장관진 기자, 2022년 7월 19일)

"해성디에스, 호실적 추정…목표가 9만2000원"

• 해성디에스 목표가 9만 2000원 제시 유진투자증권
• 2분기 실적에서 긍정적인 부문은 케파제약에도 불구하고 수주물량이 늘고 있어 수익성이 유지되었다는 점

 

 

 

해성 디에스, 636억 규모 시설 증설 투자(출처: 노태민 기자, 2022년 5월 27일)

해성디에스, 636억 규모 시설 증설 투자 - 테크월드뉴스

• 투자목적은 사업장 공간 효율 증대 및 생산설비 증설을 통한 매출 확대 기반 확보
• 창원시와 체결한 3500억 원 가운데 635억 원 선집 행하고 잔여 투자는 추후 이사회 결의 후 집행할 예정
• 자동차 리드프레임과 패키지 기판 생산시설 증설 계획

 

 

 

 

5. 해성 디에스 목표주가 및 정리

해성 디에스의 1주당 목표주가는 114,000원을 제시하고자 합니다. 해성디에스의 영업이익은 2022년 1,825억 원으로 예상하고 있으며, 현재 시가총액은 9,979억 원입니다. 이는 과도한 저평가 부분으로 생각되고 있으며, 본래 저수익성 제품이었던 차량용 리드프레임은 현재 공급 부족으로 인해 유례없는 수익성을 나타내고 있으며, 현재 PER 6배도 되지 않는 해성 디에스는 과도한 저평가 구간임에 틀림이 없습니다. 물론 현재와 같은 인플레이션과 유가상승 등 복합적인 경제위기에 직면해 있는 가운데에서 펀더멘털만 믿고 가는 것도 어려운 문제임은 틀림없지만 결국 주가는 실적을 배신하지 않는다는 마음가짐으로 중장기 투자에 나선다면 좋은 수익으로 이어지지 않을까 예상해봅니다.