DL이앤씨 주가 전망 및 상세분석 배당금 목표주가(2022.05.20.)

DL이앤씨 주가 전망 및 상세분석을 담은 글입니다. 주식에 관심 있고 요즘같이 정보가 무한히 쏟아져 나오고 있을 때 중요한 부분을 같이 공부하고 분석하며 가치 투자하는데 많은 도움이 되었으면 합니다. 건설업, 플랜트 등 사업을 영위하는 DL이앤씨에 대해 자세히 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

 

 

 

1. DL이앤씨 주가 전망 및 투자 포인트

(1) 영업이익 컨센서스 28% 하회 매출액 11% 하회

2022년 1분기 매출액은 1조 5,147억 원(-11%, YoY), 영업이익은 1,257억 원(-37.1%, YoY) 기록했음. 영업이익 및 매출액은 예상치보다 크게 하회했습니다.  그 이유는 첫째 공정을 진행중인 현장 수에 비해 별도 기준 주택 매출액이 부진했습니다. 중대재해처벌법이 강화된 이후로 원활하게 현장을 운영하지 못한 것으로 예상됩니다.

둘째 러시아 프로젝트 매출화 차질로 플랜트 매출액이 전년 동기 대비 50% 이상 감소했습니다.

셋째 자회사인 DL건설의 매출액이 전년동기대비 20% 감소했습니다. 지난해 도시정비 현장 준공 후 주택 매출에 일시적으로 공백이 생겼기 때문입니다. 그러나 DL건설의 건축부문 원가율이 12% 상승했기 때문에 우려가 컸던 주택 부문 원가율은 전년 동기 대비 3.2% 상승했으며 원자재 가격 상승을 반영해 회사에서 제시한 경영계획상 원가율 상승폭의 큰 차이는 없음.

 

 

 

(2) 22년 1분기는 부진했지만 2분기 부터 우상향!

예정원가 조정 영향을 점차 걷어내며, 주택 부문 원가율은 완만하게 우하향 할 것으로 전망됨. 1분기 연결실적 부진을 야기했던 DL건설의 건축 부문 원가율 또한 연간 80% 후반대로 안착할 예상. 지난해 수주된 현장의 실제 착공에 힘입어 건축 부문 매출은 분기가 거듭될 수록 개선될 것으로 전망.

 

 

 

2. DL이앤씨 기업 분석

2.1. 기업 개요

당사는 DL㈜ (舊, 대림산업주식회사)가 영위하는 사업 중 건설사업부문을 2021년 1월 4일 분할등기일 기준으로 인적 분할되었으며 2021년 1월 25일 자로유가증권시장에 재상장되었습니다. 21년 1월 4일자로 인적분할이 된 신설법인 DL E&C는 종합건설업을 맡아 영위하고 있습니다. 당사에 포함되어 있는 연결대상 종속기업은 DL건설㈜, 오산 랜드마크 프로젝트㈜, ㈜인천 도화 1 임대주택 위탁관리 부동산 투자회사, 6개의 해외 현지법인(DL Saudi Arabia Co., Ltd., 달림(남경) 건설관리 유한공사, PT. DLENC Utama Construction, DL USA, Inc., DL INSAAT GELISTIRME A.S., Daelim RUS LLC)이 있습니다.

 

주요 제품

 

주택 부문

 

 

건축 부문

 

 

플랜트 부문

 

 

 

2.2. 주가 분석

2022년 5월 20일 기준으로 DL이앤씨의 1주당 가격은 49,500원에 거래되고 있습니다.

시가총액은 1조 9,153억원이며, 외국인 소진율은 20.49%입니다.

 

주가 분석

 

 

 

 

2.3. 주주 현황

DL이앤씨의 주주 현황을 살펴보면 최대 주주는 DL 외 5인으로 24.59%를 보유하고 있습니다.

다음으로 국민연금공단 11.89%, 자사주 0.06%를 각각 보유하고 있습니다.

52주 최고가는 79,623원이며, 52주 최저가는 48,350원입니다.

 

주주 현황

 

 

2.4. 재무 분석

DL이앤씨의 2022년 예상 매출액은 1조 7,389억 원이며, 영업이익은 8,211억 원을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

전년대비 실적이 낮아질 것으로 전망되지만 윤석열 정부의 부동산 정책 수혜 및 원가 반영 등으로 주가는 리레이팅 될 것으로 판단합니다.

 

재무 분석

 

 

 

 

3. DL이앤씨 배당금

DL이앤씨는 2021년 1주당 1,351원을 배당했으며, 현금배당수익률은 2.27%, 현금배당성향은 10.05%입니다.

 

 

 

4. DL이앤씨 최근 뉴스

DL이앤씨, 친환경 신사업·디벨로퍼 확대해 '내실 성장' 도모(출처: 신유진 기자, 2022.04.25.)

DL이앤씨, 친환경 신사업·디벨로퍼 확대해 '내실 성장' 도모

• DL이앤씨 고수익 디벨로퍼사업을 확대하고 친환경 신사업 모델을 적극 추진 성장 발판 마련
• 신사업 수주를 통한 이산화탄소 포집과 저장 활용분야 기술경쟁력 바탕 플랜트 설계부터 시공까지 직접 수행

 

[단독] DL이앤씨, 美 KBR과 호주 암모니아·요소 생산공장 기술 계약(출처: 홍성환 기자, 2022.04.08.)

[단독] DL이앤씨, 美 KBR과 호주 암모니아·요소 생산공장 기술 계약

• DL이앤씨 미국 최대 엔지니어링 기업 KBR과 호주 탄소중립 비료 프로젝트와 관련 암모니아 기술협약
• 5월 친환경 비료 제조 기업 뉴 라이저와 타당성 조사 및 기본설계 협력 협의 각서 체결
• 무승 증자 결정, 탄소중립 사업 진출 등 DL이앤씨는 주주가치 제고 및 ESG에 최선을 다하고 있음.

 

 

 

DL이앤씨, 탄소중립 사업 선봉 나선다… 2030년 연 매출 2조 원 달성 목표(출처: 신유진 기자, 2022.03.25.)

DL이앤씨, 탄소중립사업 선봉 나선다… 2030년 연 매출 2조원 달성 목표 - 머니S

• DL이앤씨 CCUS(탄소 포집, 활용, 저장) 종합 설루션을 제시하며 2030년까지 연매출 2조원 달성 목표
• DL이앤씨는 탄소중립 실현은 기후위기 극복과 기업의 지속성장을 위한 시대적 과제라며 차별화된 CCUS 기술력과 사업환경을 바탕으로 토털 솔루션 프로바이더 도약할 것으로 강조

 

 

 

5. DL이앤씨 목표주가 및 정리

DL이앤씨의 1주당 목표주가는 90,000원을 제시하고자 합니다. 건설 업종 내 상대적 저평가가 계속 이어지고 있으며, 신규 수주 및 주택착공 실적 부진 등은 저평가 해소의 제한 요인으로 작용하고 있지만 안정화가 된다면 수주와 실적 측면에서는 긍정적 영향이 나올 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 러시아-우크라이나 사태로 기 수주 프로젝트인 러시아 발틱(1.6조 원) 매출화 지연 및 추가 플랜트 수주 공백 역시 사태의 안정화가 된다면 주가의 리레이팅 요소로 작용할 것으로 판단하고 있습니다.

 

 

 

<같이 볼 블로그> - 2022.03.24.

건설주 DL이앤씨 최근 뉴스 및 주가전망 대한 기록