CJ제일제당 주가 전망 및 상세분석 목표주가 배당금(2022년 6월 24일)

CJ제일제당 주가 전망 및 상세분석을 담은 글입니다. 주식에 관심 있고 요즘같이 정보가 무한히 쏟아져 나오고 있을 때 중요한 부분을 같이 공부하고 분석하며 가치 투자하는데 많은 도움이 되었으면 합니다. 식품, 바이오 사업 등을 영위하는 CJ제일제당에 대해 자세히 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

 

 

1. CJ제일제당 주가 전망 및 투자 포인트

1) 2022년 2분기 가공 및 바이오 사업 선방

2분기 연결 매출액 및 영업이익을 각 6조 9,644억 원(YoY, +10.4%), 4,821억 원(YoY, +2.7%)으로 추정됨. 원가 부담 가중에도 불구하고 견조한 가공 탑 라인 및 바이오 시황 호조 기인해 호실적이 이어질 것으로 기대됨.

• 국내외 가공식품 판매 여전히 견조, 국내 가공 매출은 판가 인상 및 B2B채널 회복 기인해 성장이 전망됨. 슈완즈도 두 자릿수 성장이 예상되고 있어 수익성을 방어하고 있음
• 바이오는 시황 강세가 유지중이며 중국 경쟁사의 라이신 캐파 증설 우려에도 불구하고 라이신은 여전히 유의미한 이익 기여를 시현 중에 있음.
• 생물자원은 베트남 돈가 반등속도가 예상대비 더디면서 전분기 수준의 이익 기여 예상

 

 

 

2) 호실적 지속될 전망

올해 물류 제외한 연결 매출액 및 영업이익을 각각 17조 2,104억 원(YoY, +9.3%), 1조 3,651억 원(YoY, +15.8%)  추정하고 있음. 연초 대비 실적 추정치는 지속 상향되고 있음.

• 원가 부담에도 불구하고 국내외 가공식품 매출 고성장으로 수익성은 소폭 개선될 것으로 추정
• 바이오 시황 호조도 연말까지 이어질 것으로 판단됨.
• 곡물가가 하락할 경우, 바이오에 대한 기대치는 낮아질 것이지만 올해 판가 인상 감안시 소재 및 가공에서 레버리지 효과 클 것으로 추정

 

 

 

2. CJ제일제당 기업 분석

2.1. 기업 개요

당사는 2007년 9월 1일자로 CJ 주식회사의 제조사업부문이 인적 분할되어 설립되었습니다. 또한, 2007년 9월 28일 한국증권거래소 유가증권시장에 상장되었음. 당사의 사업은 크게 3 개의 사업부문으로 구분하고 있으며, 각 사업 부문별 주요 제품과 매출(비중)은 다음과 같습니다.

사업 부문

 

(1) 식품사업

식품 사업은 1인 가구 및 맞벌이 가구 수 증가, 내외식 수요 변동, 식문화 다변화 등 전반적인 시장 트렌드 변화에 따른 성장이 지속되고 있습니다. 이에 당사는 고급화되어가는 소비자 트렌드에 맞춰 프리미엄화 전략을 적극 추진하여 뛰어난 맛과 품질, 강력한 브랜드 파워를 갖춘 국내 종합식품회사 1위의 자리를 공고히 하고 있습니다. 뿐만 아니라, K-Food의 글로벌화, 현지화를 통해 미국, 중국, 일본, 베트남 등 해외 식품시장 진출을 확대해 나가고 있습니다. 이를 위해 한식 고유의 속성을 보유하고 있으면서 글로벌 대형화가 가능한 GSP전략제품(Global Strategic Product)을 선정하여 K-Foods의 대형화를 추진하고 있으며, 글로벌 소비자의 다양한 니즈를 충족하기위해 Plant Based(대체육) 사업을 본격화 하고, 건강식품 사업 부문을 신설법인인 ‘CJ웰케어 주식회사'를 출범하였습니다. 또한 '비비고' 브랜드를 국내 및 글로벌 대형 브랜드로 육성하고, 2019년 2월 미국 냉동식품 가공업체 'Schwan's Company' 를인수하여 명실상부한 Global company로 도약하고 있습니다.

 

(2) 바이오 사업

바이오 사업은 세계 최고 수준의 발효 및 정제 기술을 기반으로 식품첨가제(Human Nutrition & Health)와 사료첨가제(Animal Nutrition & Health) 부문을 영위하고 있습니다. 고생산성 균주를 개량하고 고효율 발효공정기술을 도입하는 등 지속적인 R&D 기술역량 및 생산성 향상을 통한 원가 경쟁력 강화에 집중해 온 결과, 라이신, 핵산, 트립토판, 발린 부문에서 각각 세계 1위의 위상을 이어오고 있습니다. 바이오 사업은 아미노산 고부가 가치화를 통해 Nutrition & Health 분야를 선도해 나감과 동시에, 아미노산 생산을 통해 축적된 미생물 기반 기술과 역량을 바탕으로 생분해 플라스틱 등의 화이트 바이오 사업과 마이크로바이옴 등 레드 바이오 사업을 미래 성장엔진으로 확보하여 Bio Solution Partner로 성장하고자 합니다. Feed사업은 고수익 중심 사료 혁신제품 개발 및 생산성 기반의 축산 사업 확장을 중점적으로 전개하며 동남아 지역 위주의 글로벌 전략을 실행하고 있습니다. 당사는 인도네시아, 필리핀, 베트남, 중국, 캄보디아, 미얀마 등 총 7개국을 거점으로 국가별 상황에 맞는 사료/축산의 균형 있는 인프라를 확보하였으며, Biosecurity 역량과 생산성 기반으로 글로벌 종합 사료/축산 업체로 성장하고 있습니다

 

(3) 물류사업

CL사업부문, 택배사업부문, 글로벌사업부문, 건설사업부문을 주된 사업부문으로 하며, 최근 급성장하고 있는 이커머스 시장에 대응하기 위해 당사의 전국적 택배 Network 및 풀필먼트 역량을 활용한 독자적인 융합형 'CJ대한통운 e-풀필먼트' 서비스를 개시하여 이커머스 사업자와 소비자들에게 빠르고 안정적인 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 최근 증가하고 있는 언택트 비즈니스 및 라스트 마일 서비스에 효과적으로 대응하고 기술 중심의 사업 경쟁력 강화를 위하여 TES 물류기술 연구소 역량을 적극 제고 중이며 2021년 10월 TES 미래전략 선포식을 통하여 향후 디지털 물류 역량 확보를 위한 핵심 12대 기술을 발표하였습니다. 당사는 AGV(Automated Guided Vehicle), AMR(Autonomous Mobile Robot), 무인 지게차, 로봇팔 등 첨단 기술을 활용한 물류센터 자동화 및 무인화를 실현하고 물류 빅데이터를 활용하여 물류운영의 난제들을 해결하고자 하고 있으며 물류 네트워크 및 센터 설계 최적화를 통해 물류사업의 미래성장을 주도하여 고객들에게 첨단기술로 인정받는 글로벌 물류기업으로 도약할 계획입니다.

 

 

 

 

2.2. 주가 분석

2022년 6월 23일 기준으로 CJ제일제당의 1주당 주가는 371,000원에 거래되고 있습니다.

시가총액은 5조 5,851억원이며, 외국인 소진율은 22.93%입니다.

 

주가 분석

 

 

2.3. 주주 현황

CJ제일제당의 주주현황을 살펴보면, 최대주주는 CJ 외 8인으로 45.51%를 보유하고 있습니다.

그 외 국민연금공단은 12.57%, 자사주 2.37%를 각각 보유하고 있습니다.

52주 최고가는 498,500원이며, 52주 최저가는 332,000원입니다.

 

주주 현황

 

 

 

2.4. 재무 분석

CJ제일제당의 재무를 분석해보면, 2022년 예상 매출액은 28조 5,137억 원이며, 예상 영업이익은 1조 6,908억 원입니다.

CJ제일제당의 매출액 및 영업이익은 지난 5년간 꾸준히 증가하고 있으며, 이에 따라 주가도 우상향 할 것으로 전망되고 있습니다.

 

재무 분석

 

 

 

CJ제일제당의 EPS(주당 순이익)는 2022년 예상 44,792원입니다.

CJ제일제당의 PER(주가 수익비율)은 2022년 예상 8.28배입니다.

CJ제일제당의 PBR(주가순자산비율)은 2022년 예상 0.87배입니다.

 

 

주식투자를 하시는 분들께서는 기업을 분석할 때 그 기업의 주가가 현재 비싼지 해당 사업이 돈을 벌고 있는지 파악하는 것이 매우 중요합니다.

 

 

 

3. CJ제일제당 배당금

CJ제일제당은 2021년 1주당 배당금을 5,000원 지급했습니다. 현금배당수익률은 1.29%이며, 현금배당성향은 13.08%입니다. CJ제일제당은 지난 5년간 배당금을 꾸준히 지급하고 있으며, 계속적으로 상향시키고 있어 주주가치를 제고하고 있습니다.

구분	2019년	2020년	2021년
배당금(원)	3,500	4,000	5,000
배당수익률(%)	1.39	1.05	1.29
현금배당성향(%)	36.81	9.36	13.08

 

 

4. CJ제일제당 최근 뉴스

K만두 中입맛 훔쳤다…'618 쇼핑축제'서 비비고 2위·풀무원 5위(출처: 김형수 기자, 2022년 6월 21일)

K만두 中입맛 훔쳤다…'618 쇼핑축제'서 비비고 2위·풀무원 5위 

• CJ제일제당, 중국 현지 생산라인 증설, 풀무원 얄피만두로 소비자 입맛 공략
• 만두는 중국인이 일상적으로 소비하는 식품으로 현지 업체의 점유율이 높지만  CJ제일제당과 풀무원이 중국 618 쇼핑축제에서 2위, 5위 기록

 

 

 

 

CJ제일제당 차세대 조미소재 <테이스트 엔리치>, 글로벌 ‘채식 열풍’에 매출 2.5배로 늘어(출처: 김지원 기자, 2022년 6월 8일)

CJ제일제당 차세대 조미소재 <테이스트엔리치>, 글로벌 ‘채식 열풍’에 매출 2.5배로 늘어

• 비건 열풍으로 CJ제일제당의 테이스트 엔리치가 글로벌 채식 열풍 중
• 올해 1~5월 매출 전년비 약 2.5배 증가, 바이오사업의 신성장동력으로 자리매김
• 테이스트 엔리치는 100% 식물성 클린 라벨 속성 보유 글로벌 식품기업으로부터 좋은 반응 얻고 있음.

 

 

 

5. CJ제일제당 목표주가 및 정리

CJ제일제당의 목표주가는 1주당 600,000원을 제시하고자 합니다. 2022년 예상 EPS 44,792원에 목표 PER 13.4배로 산출하여 계산했습니다. 현재 글로벌 정세 및 인플레이션 우려가 매우 큰 상황에서 호재보다 우려가 많은 것은 사실입니다. 그러나 우려와는 달리 2분기 실적도 시장 기대치를 상회할 것으로 판단하고 있으며, 견조한 실적을 바탕으로 저가 매수 및 향후 주가가 상향할 것으로 전망하고 있습니다.