삼성물산 주가 전망 및 배당금 실적 분석(지주사, 건설주)

삼성그룹의 지주사이면서 국내 프리미엄 아파트 래미안 등 건설 등 여러 사업을 운영하고 있는 삼성물산에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 삼성물산은 이재용 부회장이 최대주주로 있어 더욱 관심이 가는 주식이기도 한데요. 향후 삼성물산의 가치가 어떤 식으로 변화가 될지 궁금합니다.

삼성물산 기업개요

삼성물산의 사업부문은 국내외의 건축, 토목, 플랜트, 주택 분야의 사업을 영위하고 있는 건설부문과 자원개발, 철강, 화학, 산업소재, 섬유 등 다양한 방면에서 국제무역을 하고 있는 상사부문, 의류 제조 및 수입, 판매사업과 모제품(직물) 가공 및 판매사업을 하는 패션부문, 조경사업과 에버랜드(드라이파크), 캐리비안베이 (워터파크), 골프장 및 전문급식, 식자재 유통사업(삼성 웰스토리)을 영위 운영하는 리조트 부문, 바이오의약품 위탁생산사업 및 바이오시밀러 사업으로 구성되어 있습니다. 매출 비중은 '20년 말 기준 건설부문 38.7%, 상사부문 43.9%, 패션부문 5.1%, 리조트부문 1.4%, 급식/식자재 유통 7.0%, 바이오 부문 3.9%를 차지하고 있습니다.

삼성물산 실적분석

3 Q21 연결 기준 매출액은 8.3조 원(+5.8% YoY), 영업이익은 1,410억 원(-34.6% YoY)으로 시장 컨센서스를 큰 폭으로 하회했습니다. 영업이익 부진의 원인은 국내 석탄발전 프로젝트의 비용이 약 2,000억 원 추가로 반영되며 건설부문에서 1,300억 원 영업적자를 기록했기 때문입니다. 건설을 제외한 모든 부문에서는 양호한 실적을 기록했으며 상사부문의 영업이익률은 1.9%로 높은 수준을 유지했습니다. 전방산업 수요가 견조한 상황이 이어지면서 원자재 가격 강세가 지속되고 있으며 바이오 부문의 영업이익은 1,560억 원(+246.7% YoY, OPM 34.6%)을 기록하고 있습니다. 1,2 공장이 풀가동인 가운데 3 공장의 가동률이 상승해 영업레버리지 효과로 이익이 대폭 증가했으며 패션부문은 계절적 비수기임에도 불구하고 SSF샵 중심의 온라인 매출 성장으로 전년 동기 대비 실적 개선세를 이어가고 있습니다. 레저부문은 2020년 코로나19 이후 처음으로 흑자를 기록하고 있습니다.

삼성물산 배당금

삼성물산은 지난 5개년 동안 1주당 지급한 배당금은 아래와 같으며, 배당금이 유지 또는 꾸준히 올라가고 있습니다. 2021년 배당금은 아직 고시되지는 않았지만 배당금이 늘어날 것으로 추정하고 있습니다. 그 이유는 삼성 로열패밀리의 이건희 회장이 가지고 있던 지분 상속세를 납부해야 하기 때문입니다.

항목	2021	2020	2019	2018	2017
주당배당금 (원)	2,500 (예상)	2,300	2,000	2,000	2,000
현금배당수익률 (%)	2.17	1.67	1.84	1.90	1.59
현금배당성향 (%)	60% (예상)	36.64	31.42	19.26	51.57
배당종류	현금배당	현금배당	현금배당	현금배당	현금배당

삼성물산 주가 시세

삼성물산의 주가는 2021년 연초 대비 -26%인 117,500원에서 거래되고 있습니다. 현재 삼성물산은 사실상 삼성 그룹의 지주사 역할을 하고 있어 국내 증시에서는 지주사의 주가는 저평가가 되기 마련입니다. 그리고 오너들도 승계 등을 생각하면 지주사의 가격이 높아지는 것을 좋아하지는 않습니다.