2022년 어떤 섹터가 수혜를 받을지 저 또한 열심히 공부하다가 현재 가치가 저평가되어있는 섹터 중에서 내년도 수혜가 예상되는 친환경 섹터에서 찾아보기로 했습니다. 그중 SNT모티브의 주가 전망 및 배당금 등 실적 분석을 해보았으며, 향후 이 기업이 어디까지 성장할 것인지 확인하도록 하겠습니다.
목차
- SNT모티브 기업개요 및 실적 분석
- 투자 포인트
- SNT모티브 배당금
- SNT모티브 주가 시세
- SNT모티브 주가 전망
SNT모티브 기업개요
SNT모티브는 지난 1981년 한국형 소화기(구경이 15.24mm 이하인 권총, 소총, 기관총 등)를 제조하는 방위산업을 모태로 사업을 시작하여 방위산업에서 축적된 정밀 기술을 기반으로 자동차 부품사업에 진출하였고, 국내외 자동차산업에 중추적인 역할을 담당하고 있습니다. 사업부문별 매출 비중은 차량부품(모터, 엔진부품, 기타 부품 등) 4,085억(84%), 반도체 장비 부품 338억(7%), 방산 및 기타 438억(9%)이며 전체 매출 비중에서 GM 32%, 현대/기아차가 31%로 두 고객사가 차지하는 비중이 60%를 넘고 있습니다. GM, 현대/기아차에 하이브리드, 전기자동차용 모터를 공급하고 있으며, 특히 현대/기아차의 전기차, 하이브리드차 및 수소연료전지차 등 친환경차들의 주 동력원인 구동 모터의 핵심부품을 안정적으로 공급하고 있으며 GM 전기차에는 내연기관 승용차 엔진과 변속기에 해당하는 핵심부품인 드라이브 유닛을 공급하고 있습니다. 또한 소화기 위주의 방산품을 생산하여 방위사업 청등의 내수 물량과 해외 수출도 병행하고 있습니다.
SNT모티브 실적 분석
SNT모티브의 분기별 영업이익률은 지난해 3분기 10.9%를 정점으로 올해 3분기 9.4%로 하락했습니다. GM의 생산 차질과 방산 수출 연기, 물류비용 증가 등이 수익성 악화의 원인이 되었으며, 외부 부정적 요인에도 불구하고 10%에 가까운 고마진율을 유지하고 있습니다. 3Q21년 실적은 다소 감소할 것으로 예상되고 있습니다. 매출액 2,100억에 영업이익 200억(각 -19%, -29%, YoY) 감소할 전망입니다.
투자 포인트
- 동사의 친환경 자동차 매출 비중 40% 이상
- GM 32%, 현대/기아차 31%로 두 고객사가 차지하는 비중이 60% 넘으며, 친환경 자동차 매출은 전체 매출의 40% 정도 차지하고 있습니다. 최근 현대/기아차는 친환경 신차를 대거 출시하고 있으며 자동차 강국으로 꼽히는 유럽 시장에서 평균을 웃도는 판매 실적을 기록하며 약진 중이며, 2025년부터 매년 100만 대 이상 전기차 및 수소 전기차를 글로벌 시장에 판매하겠다는 계획을 발표하는 등 SNT모티브에 수혜가 될 전망입니다.
- 방산사업부의 안정적인 매출 증가 예상
- 방산사업부는 전체 매출에서 9% 비중을 차지하지만 영업이익률이 15~20% 예상되며, 국내와 해외 매출 비중이 각각 50%를 차지하고 있습니다. 국내 소화기류 교체 수요로 향후 2~3년 동안 연간 300~400억 매출 증가가 예상되며 2022년까지 1500억까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
SNT모티브 배당금
SNT모티브는 매년 꾸준히 배당금을 지급하고 있는 기업으로 주가 상승을 기대하는 투자와 더불어 배당금 투자까지도 기대해볼 수 있는 종목 중 하나로 볼 수 있습니다. 가장 최근에 지급되었던 2020년 배당금은 1주당 1,600원을 지급하고 있으며, 올해는 1주당 600원을 중간배당으로 지급했습니다.
항목 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
주당배당금 (원) |
1,800 | 1,600 | 1,400 | 1,200 | 1,000 |
현금배당수익률 (%) |
3.82 | 3.24 | 3.27 | 4.44 | 2.13 |
현금배당성향 (%) |
29.55 | 40.42 | 799.3 | 28.4 | 25.72 |
배당종류 | 현금배당 | 현금배당 | 현금배당 | 현금배당 | 현금배당 |
SNT모티브 주가 시세
SNT모티브는 12.03일 41,500원 저점을 찍고 다시 상승 반등 중에 있으며, 2021년 실적 대비 매우 저평가되어있는 것으로 판단되고 있습니다. 현재는 47,050원으로 거래되고 있으며, 연초 대비 -40% 이상 주가가 빠져있는 상태입니다.
SNT모티브 주가전망
SNT모티브는 2017년부터 매년 주당 200원씩 배당금을 늘리고 있으며, 올해도 200원 늘어난 1,800원의 배당금을 지급할 것으로 예상하고 있습니다. GM과 현대/기아차 등 글로벌 완성차 업체들은 차량용 반도체 생산 공급 부족 이슈로 인해 3분기까지 매출에 타격을 받았으며 이로 인해 SNT모티브 역시 영향을 받았습니다. 그러나 2022년 1분기부터 차량용 반도체 공급 부족이 완화될 것이고 전기차 등 친환경 차량 기업들의 실적이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
2021년 매출액 9,697억, 영업이익 979억을 예상하며 멀티플 10배 정도를 적용하여 목표 시가 총액은 9,790억 원을 제시하고자 합니다. 적정 목표주가는 55,000~60,000원 사이로 제시하고자 합니다.
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