삼성물산 주가 전망 및 배당금 등 실적분석(2022.04.25.)

삼성물산 주가 전망 및 배당금 등 실적 분석을 담은 글입니다. 최대한 객관적인 자료를 찾아보고 참고하여 작성하였지만 본 글은 지극히 저의 주관적인 글이기에 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 언제나 자기 자신에게 있음을 명심하시면서 주식에 임하셨으면 좋겠습니다.

 

삼성물산 주가 전망 및 배당금 등 실적 분석(2022.01.04.)

삼성물산 주가 전망 및 배당금 실적 분석(지주사, 건설주)

 

 

1. 삼성물산 기업개요

삼성물산은 1938년 설립되었으며 2015년 삼성물산과 제일모직을 합병하였음. 건설/상사/패션/리조트/급식·식자재 유통/바이오산업을 아우르는 Global Business Partner 및 Lifestyle Innovator로 더욱 성장해나가고 있음. 매출 비중은 21년 말 상반기 기준 건설부문 33.2%, 상사부문 49.3%, 패션부문 5.3%, 리조트 부문 1.5%, 급식/식자재 유통 6.7%, 바이오 부문 4.1%을 차지 2021년 9월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 12.1% 증가, 영업이익은 44.6% 증가, 당기순이익은 77.6% 증가. 건설부문에서의 대규모 일회성 비용 발생으로 영업이익이 일시적으로 하락하였으나 비건설 부문에서 기대를 상회하는 호실적 달성하여 3분기 누적 영업이익은 전년대비 개선세 유지. 3분기 누적 수주는 국내외 다양한 포트폴리오를 수주하며 8.7조를 기록하고 있음.

 

 

삼성물산 주요 제품 및 서비스

1-1 삼성물산 실적 분석

올해 연결기준 매출액 352,794 억 원(YoY +2.4%), 영업이익 16,343 억 원(YoY, +36.6%)으로 실적이 대폭 개선될 것으로 예상된다. 이는 상사, 패션, 바이오 부문이 지난해 이어 올해의 경우도 실적 향상이 지속될 것으로 예상되는 가운데 건설부문의 기저효과 및 레저부문의 흑자전환 등으로 실적 턴어라운드가 가시화될 것으로 기대되기 때문이다.

 

 

 

건설부문의 경우 지난해 3 분기 국내 석탄발전 프로젝트 수행 과정에서 전반적인 비용 증가 요인 등을 반영하면서 일시적인 손실이 발생하였는데, 올해의 경우 이러한 기저효과 등으로 실적 개선이 예상된다. 무엇보다 건설부문의 경우 지난해 해외 7.6 조원, 국내 5.4 조원 등 신규수주 13 조원(YoY +36.8%)을 달성함에 따라 올해 실적 개선의 기반을 마련할 수 있을 것이다. 이러한 신규수주 주요 프로젝트의 경우 UAE HVDC 25,996 억 원, 카타르 LNG 24,488억원, 평택 반도체 3 기 19,520 억원, 대만 공항 11,922억 원 등이 대표적이다.

삼성물산 주요사업

1-2 삼성물산 배당금

삼성물산의 2022년 1주당 배당금은 4,200원으로 아래와 같이 꾸준히 배당금과 배당 총액, 배당성향을 늘려나가고 있다.

구분	2019년	2020년	2021년
주당 배당금 (보통주)	2,000원	2,300원	4,200원
배당 총액	3,299억원	3,794억원	6,928억원
배당 성향	31.4%	36.6%	42.4%

 

2. 삼성물산 투자 포인트

2-1 SMR 투자 확대로 성장성 가시화

삼성물산은 미국의 SMR 전문기업 뉴스케일 파워에 지난해 2000만 달러를 투자하고 올해 추가로 3000만 달러를 투입하였다. SMR(소형 모듈 원전)은 전기 출력 300MW급 이하 차세대 원자로를 뜻하며, 기존 대형 원전인 1,000~1,400MW 급보다 출력이 작지만, 원자로와 냉각재를 하나의 용기에 설치하기 때문에 건설기간이 짧고 비용도 적게 든다. 그중 반응로 설치와 제반시설 건설을 삼성물산이 담당하게 된다. 이와 같은 SMR 투자 확대로 사업 기회 선점을 추진하고 있을 뿐만 아니라 향후 에너지 설루션과 스마트시티 등 신사업을 통한 미래 성장동력을 확보할 계획이다.

 

 

2-2 올해 실적 턴어라운드

현재 주가는 올해 예상 실적 기준 PBR 0.7배에 거래되고 있어 벨류에이션이 매력적이다. 올해 건설부문의 실적 정상화 등으로 실적 턴어라운드 가시화될 것으로 예상될 뿐만 아니라 견조한 신규 수주 등으로 인하여 실적 향상의 지속성을 높여갈 계획이다. 무엇보다 향후 SMR, 에너지솔루션, 스마트시티 등 신사업을 통한 미래 성장동력을 확보할 것으로 예상됨에 따라 성장성 등 가시화 될 것으로 기대되고 있다.

 

 

3. 삼성물산 재무 분석

삼성물산은 1주당 108,000원에 거래되고 있으며, 외국인 소진율 15.72%, 시가총액 20조 1,838억 원입니다.

또한, 삼성물산은 아래 재무정보를 살펴보면 매출액 및 영업이익은 꾸준히 증가하고 있으며, 배당금도 다년간 계속적으로 상향하고 있습니다. 지주사라는 이유로 계속적인 저평가를 받고 있기도 합니다.

삼성물산 주요재무정보

삼성물산 증권정보

 

 

4. 정리

삼성물산의 목표주가는 160,000원을 유지하고자 합니다. 올해 건설부문 신규수주 및 향후 실적 향상의 지속성을 높여 나갈 것이며, 국내의 경우 하이테크 및 주택 수주가 전년대비 증가할 것으로 예상되기 때문입니다. 특히, 데이터센터, 복합개발 추가 수주 등 진행할 것이며, 해외의 경우 미국 반도체, 중동, 동남아 발전 신재생 상품 등 수주를 계속 이어나갈 것으로 전망하고 있습니다.

 

5. 최근 뉴스

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