파트론 주가 전망 및 상세분석 배당금 목표주가(2022.05.14.)

파트론 주가 전망 및 상세분석을 담은 글입니다. 주식에 관심 있고 요즘같이 정보가 무한히 쏟아져 나오고 있을 때 중요한 부분을 같이 공부하고 분석하며 가치 투자하는데 많은 도움이 되었으면 합니다. 반도체, 전자담배 등 사업을 영위하는 파트론에 대해 자세히 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

 

 

1. 파트론 주가 전망 및 투자 포인트

(1) 전자담배 납품 실적 매출 인식에 따른 주가 리레이팅 기대

안정적인 본업 성장과 더불어 신규 사업인 전자담배 부품의 납품 실적 매출 인식에 따른 주가 재평가 구간 도래하고 있음. 특히 2021년 이후 코스닥 지수 대비 주가 흐름과 전자담배 회사들의 주가 흐름을 비교했을 때 동사의 전자담배 관련 사업 진입에 따른 매출 인식은 동사의 주가에 가장 큰 재평가 요소로 부각될 가능성이 높아 향후 주가 리레이팅이 기대됨.

 

 

 

(2) 2022년 영업이익 853억원 추정, 신규 사업의 확대

2022년 전체 매출은 1.44조원(+9.9%, YoY), 영업이익은 853억 원(+8.4%, YoY) 추정하고 있음.

삼성전자의 보급형 모델(갤럭시 A시리즈)에 손떨림 보정 부품(OIS) 적용으로 카메라모듈의 평균 공급단가 상승이 예상되고 있음. 삼성전자의 전체 스마트폰 판매량 증가와 평균 공급단가 상승으로 카메라 모듈업체의 실적 개선 예상

2022년 투자포인트는 카메라 모듈 외 신규 사업인 전장 향 카메라, 무선통신 제품(라우터), 전자담배 등 다양한 추가 매출 반영으로 다른 카메라 모듈 업체 대비 변동성이 적은 향호산 성장으로 판단되고 있음.

 

 

 

2. 파트론 기업 분석

2.1. 기업 개요

주식회사 파트론은 2003년 1월 창립되어 RF 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터와 아이솔레이터 사업을 시작으로 같은 설비와 기술을 이용하는 안테나로 사업을 확장하였습니다. 또한 2005년에 휴대폰 수요 증가를 기반으로 반도체 조립 기술을 활용한 카메라모듈 사업을 시작하였습니다.
핵심기술 및 제조설비 공유로 시너지를 극대화하고 뛰어난 제조 공정과 주요 부품의 내재화를 기반으로 원가 및 품질 경쟁력을 갖추었고, 개발/생산/물류 프로세스 개선을 통해 생산 리드타임을 단축하여 고객 대응력을 높여 창립 10년 만인 2013년에 매출 1조를 달성하며 가파르게 성장하였습니다.
또한, 지난 몇 년간 미래 성장 동력을 확보하기 위해 자동차용 부품(카메라 모듈, 스마트 헤드라이트용 LED, 지문센서, TMS), 5G용 무선 기기(라우터), 각종 센서 모듈(심박, 온도, 지문인식, 홍채인식, TOF모듈 등) 사업의 다양화 및 고도화, 웨어러블 기기(스마트 워치, 무선 헤드셋, 체온계 등) 등 신사업을 준비해왔습니다. 센서 모듈 사업은 2018년부터 의미있는 매출이 나오기 시작하였으며, 자동차용 부품과 5G용 무선 부품, 웨어러블 사업은 2022년부터 추가적인 성장동력이 될 것으로 예상합니다.

 

주요 제품

 

 

2.2. 주가 분석

2022년 5월 13일 기준으로 파트론의 1주당 주가는 11,550원에 거래되고 있습니다.

시가총액은 6,805억원이며, 외국인 소진율은 16.08%입니다.

 

주가 분석

 

기업을 분석할 때 항상 그 기업의 경영자가 누구인지 파악하는 것은 무엇보다 중요합니다.

 

 

 

 

2.3. 주주 현황

파트론의 주주 현황은 최대주주 김종구 외 12인이 26.66%로 구성되어 있습니다.

그밖에 자사주는 6.04%입니다.

52주 최고가로는 13,500원이며, 52주 최저가로는 8,750원입니다.

 

주주 현황

 

 

2.4. 재무 분석

파트론의 재무 분석을 살펴보면, 2022년 예상 매출액은 1조 3,127억 원이며, 영업이익은 932억 원입니다.

파트론의 매출액 및 영업이익은 꾸준히 우상향하고 있음을 보여주고 있습니다.

 

파트론의 EPS(주당 순이익)는 2022년 예상 1,158원입니다.

파트론의 PER(주가 수익비율)은 2022년 예상 9.97배입니다.

파트론의 PBR(주가순자산비율)은 2022년 예상 1.31배입니다.

 

 

 

주식투자를 하시는 분들께서는 기업을 분석할 때 그 기업의 주가가 현재 비싼지 해당 사업이 돈을 벌고 있는지 파악하는 것이 매우 중요합니다.

 

 

 

3. 파트론 배당금

2021년 기준으로 파트론은 1주당 350원을 배당금을 실시하였습니다. 배당수익률은 2.63%이며, 현금배당성향은 26.75%입니다.

구분	2019년	2020년	2021년
배당금(원)	350	250	350
배당수익률(%)	2.65	2.23	2.63
현금배당성향(%)	29.51	58.48	26.75

 

 

4. 파트론 최근 뉴스

파트론, 1분기 영업이익 208억 원… 전년비 32% 증가(출처: 안혜신 기자, 2022.04.29.)

파트론, 1분기 영업이익 208억원…전년비 32% 증가

• 1분기 매출 3599억 원으로 전년비 8.2% 증가, 영업이익은 207억 원 전년비 31.9% 증가

 

파트론, 전장용 카메라 수요 확대 전망…'매수' 유지-KB(출처: 홍재영 기자, 2022.04.07.)

파트론, 전장용 카메라 수요 확대 전망…'매수' 유지-KB - 머니투데이

• KB증권 파트론에 대한 매수 의견 및 목표주가 1만 7000원 제시
• 갤럭시 S22 카메라 모듈의 고객사 내 점유율 상승효과 및 수익성 개선
• 카메라 모듈과 센서등 주력 제품들의 수주 실적 개선 및 사용처 다변화되어감에 따른 성장 예상

 

 

 

작년 스마트폰 카메라 '파트론' 혼자 웃었다(출처: 박소라 기자, 2022.02.16.)

작년 스마트폰 카메라 '파트론' 혼자 웃었다

• 작년 업계 부진 속 영업이익 87,7% 성장
• 삼성에 스마트폰 카메라 모듈 공급 및 웨어러블 기기 센서 등 신사업 성장
• 경쟁사들 대비 APO 수급난 피해 적어

 

파트론, 올해 최대 실적 기대감… 목표가 18.5%↑-대신(출처: 김인경 기자, 2022.01.25.)

파트론, 올해 최대 실적 기대감…목표가 18.5%↑-대신

• 올해 매출액 최대치를 2년 만에 갱 싱할 것으로 기대되면서 대신증권은 1만 6000원 목표가 제시
• 경쟁사 대비 카메라 모듈의 높은 성장세 주요 고객사인 삼성전자의 연간 스마트폰 판매량 증가
• 갤럭시 A에서 손떨림 보정 부품(OIS) 추가에 따른 고성장 기록
• 폴더블 폰 후면 카메라 공급 증가, 지문인식 및 심박센서 등 센서류 탑재 등

 

 

 

5. 파트론 목표 주가 및 정리

파트론의 1주당 목표 주가는 16,000원을 제시하고자 합니다. 2022년 실적 추정치는 보수적으로 잡은 매출액 1조 5,100억 원, 영업이익 981억 원으로 추정하였으며, 여기에 Target PER 10배를 적용하여 목표 주가를 계산했습니다.

파트론의 전자담배 부품 매출 본격화로 인하여 시장에서 동사를 전자담배 관련주로 인식하기 시작하고, 코스닥 지수 및 삼성전자의 핸드폰 실적 호조, 5G, 전장 등 기타 사업영역의 호황으로 모멘텀 발생 시 2023년 실적을 선반영 한다면 목표주가는 리레이팅 될 것으로 전망합니다.