종목분석(덕산하이메탈)_우주항공 관련주

 

덕산하이메탈 주가분석

덕산하이메탈 투자의견

덕산하이메탈

[기업 개요]

CI

 

동사는 반도체 패키징용 접합 소재인 Solder Ball과 Paste를 공급하여 동 사업은 덕산그룹 반도체 소재 분야의 모태사업이며 글로벌 2위 업체임.

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반도체 패키징 재료인 Solder Ball의 제조를 주요사업으로 영위함. 대부분의 고객사가 반도체 메이저업체여서 반도체 업황에 직접적인 영향을 받음.

 

국내에 삼성전자, SK하이닉스, 앰코테크놀로지, 시그네틱스 등과 해외에 SESS(삼성중국), ATC(앰코중국) 등과 공급계약 체결을 통해 안정적인 점유율 확대를 도모함.

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덕산하이메탈

[주요 사업]

주요사업 매출액

 

실적추이율

*출처 : 덕산하이메탈, 메리츠증권 리서치센터

덕산하이메탈

[투자포인트]

신규제품 공급 확대에 따른 비솔더볼 부문 실적 성장 및 본업 성장

21E 비솔더불 부문 매출액 210억원(+55.8% YoY) 전망

소재 국산화 이슈와 제품다각화를 통해 신규제품 개발 및 공급을 통한 실적 성장

2Q21 실적 (연결기준) 매출액 244억원(YoY,+96.02%), 영업이익 18억원(흑전), 지배주주순이익 43억원(흑전)

 

하이메탈 솔더블 본 매출 꾸준히 증가 및 1분기 대비 12% 매출액 증가

원재료 주석가격의 상승으로 판가 인상 진행 중이며, 시장점유율 세계 2위

아이폰 13의 매출 인식이 3분기부터 예상됨.

 

2021년 예상 매출액 1,233억원(+123.3%, YoY), 영업이익 157억원(+145.5%, YoY) 예상

 

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넵코어스 인수를 통한 사업 다각화

21년 2월 넵코어스 지분 59.97%를 약 372억원에 인수

 

2Q21 매출액 96억원 달성, 순이익 8억원 달성 했으며, 2016년부터 매출이 매년 300억원 상회하고 있음. 전방 사업중에서 방산, 민수, 우주(나로호/누리호 위성발사체용 GNSS 항법장치) 분야까지 담당하고 있음.

 

글로벌 항공우주 전문업체 Honeywell(미국), COBHAM(영국) 등 기술협력 파트너링과 나로호, 누리호 위성항법 장치 공급 레퍼런스 보유

 

21년 10월 21일 누리호 첫 발사 시도에 따른 기대감,

2차 발사 예정일은 22년 5월 19일

 

https://www.news2day.co.kr/article/20210412500097

 

“덕산하이메탈, 올해 본업 외에 연결자회사 덕산넵코어스 실적이 가장 기대”

[뉴스투데이=장원수 기자] 하나금융투자는 12일 덕산하이메탈에 대해 비유기적 외형성장 의지와 더불어 본업 성장도 기대된다고 전했다. 김경민 하나금융투자 연구원은 “덕산하이메탈은 반도체 패키징용 접합 소재인 솔더볼(Solder Ball)과 페이스트(Paste)를 공급하며

www.news2day.co.kr

*출처 : 뉴스투데이, 장원수 기자

덕산하이메탈

[실적 전망]

2021년 실적전망

매출액, 영익, 당기순이익

ROE, 부채비율, EPS, PER

차트

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[Valuation]

2021년 예상 매출액 1,233억원(+123.3% YoY), 영업이익 157억원(+145.5% YoY, 영업이익률 12.7%), 지배순이익 281억원(+59.2% YoY) 예상

 

소재 국산화에 따른 비솔더볼 부문 제품 공급 확대, 미얀마 제련 사업 신규 매출 발생, 넵코어스 인수에 따른 비유기적 매출 성장을 전망.

지배순이익의 증가는 OLED 적용처 확대에 따른 덕산네오룩스 실적 성장의 영향

시가총액 3,306억원 / 주가 13,550원(’21.08.27 종가 기준)

 

2021년은 본업 외에 연결자회사 덕산넵코어스 실적이 가장 기대되고 있음. 큰 폭의 실적 성장 및 방산/우주항공 산업 진출로 멀티플 프리 미엄 가능하다는 판단

 

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이에 2021(E) 당기순이익 220억 원 EPS(21 E) 1,930원 동종업계 PER 약15를 적용하여 목표주가 28,950원 예상

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개인적인 의견이므로 투자시 본인의 판단과 책임하에 종목선택 및 투자시기의 최종결정을 하시기 바랍니다.