누리호 관련주, 항공우주(한화시스템, 쎄트렉아이)

 

항공우주 관련주 전망

 

우주선의 재활용 인공위성을 포함한 화물의 우주운반뿐만 아니라 우주여행, 달 탐사 등의

유인 우주사업의 성장의 발판이 될 것입니다.

모건스탠리에서는 재사용 로켓을 필두로 향후 우주항공산업 시장규모를

2030년 1.4조달러(한화 약 1586조)로 전망하고 있습니다.

 

누리호 비행기체 사진

 

뉴스페이스 시대, 2021년 9월5일 기사

최근 민간기업이 우주개발을 주도하는 "뉴스페이스"시대가 본격 개막하며

국내 방산기업의 움직임도 분주해지고 있음.

이에 인공위성과 항공우주 관련주에 관심을 보일때가 아닌가 생각된다.

 

 

항공우주 관련주 한화시스템

뉴스페이스 시대 한화 홍보

 

한화시스템은 군사 장비 및 방산부문 사업을 영위하고 있으며,

핵심사업인 군위성통신체계, 한국형 전투기 등 사업에 참여하고 있음.

 

한화시스템 신사업 계획

한화시스템은 미래 신사업으로 저궤도 위성통신, Air Mobility 등에 집중투자 예정

원웹 위성 발사 장면

한화시스템은 영국의 저궤도 위성통신 기업인 원웹의 지분 8.81%를 3억달러(약 3,465억원) 에 취득

이를 통해 올해말까지 북극지역 중심 B2B서비스 진행 예상하며,

스페이스X와 함께 저궤도 위성통신 글로벌 인터넷망 구축 선도하고 있음.

 

*저궤도 위성통신이란?

위성통신 사업은 크게 통신위성, 발사서비스, 유저안테나 그리고 게이트웨이로 구성

지구 전역을 커버하는 위성 통신망이 갖춰질 경우,

사용자는 전세계 어디든 상관없이 안테 나만 있으면 인터넷 사용 가능

 

저궤도 위성통신 개략도

 

저궤도 위성통신 원리

이는 천문학적인 광케이블 통신망과 기지국 인프라 투자 필요없이 글로벌 저궤도 위성 통신망 구축하여

지구 전역을 커버한다.(향후 통신, 인터넷 등 패러다임 쉬프트 예상, 돈 소리가 들리지 않나요?)

 

유상증자 자금 사용 계획

 

저궤도 위성통신 사업 비중이 가장높고, 그다음으로 에어모빌리티가 있음.

 

한화시스템은 저궤도 위성통신 사업을 2025년까지 약 1,000개를 배치해

크루주부터 다양한 운송수단에 통신서비스 제공하여 정식 출시를 목표 하고 있음.

 

차트

한화시스템 주가를 살펴보면, 코로나 이후 꾸준히 상승하고 있으며,

1. 유상증자를 통해 1.5조원 조달에 성공

2. 방상부문의 중장기 성장 지속

3. 우주항공, 인공위성 관련주에 대한 리레이팅으로 주가 상승

 

목표가는 최고가 28,000원까지 보고 갈 예정입니다.

 

인공위성 관련주 쎄트렉아이

동사는1999년KAIST인공위성연구센터출신연구원들을중심으로설립되었으며,

2008년6월13일코스닥시장에상장함.

동사는국내유일의 위성시스템제작 가능한 업체로소형/중형위성시스템,소형/중형/대형위성의탑재체와부품등을제작하고있음.

 

주요 매출액 비율

 

주요매출구성

매출 구성표

 

쎄트렉아이 사업 구조도

 

차트

 

쎄트렉아이 투자 Point

 

▶ 신 관측위성SpaceEye–T출시 임박에 따른 성장 전망

 

▶관측위성 시장 확대에 따른수혜 기대

 

▶한화에어로스페이스와시너지효과기대

 

▶자회사SIIS (지분62.5%보유), SIA(지분89.2%보유) IPO예정

 

쎄트렉아이 Valuation

현재 시가총액 5,170억원 => 적정 시가총액 7,088억원

 

동사는 인공위성발사체 제조뿐만 아니라 관제를 수행하는 지상시스템까지,

인공위성시스템 전체 공급이 가능 한국 내 유일한 기업으로 한화그룹과의 시너지를 통해

뉴스페이스시대(민간주도우주산업)에 주요Player로 부상할 것. 2022년 SpaceEye-T

실적 고려 2022(E)당기순이익 295억원 목표주가를 산정

 

이 모든걸 포함하고 있는 한화 지주

 

한화그룹의 지주회사 역할을 하고 있으며 한화생명, 한화에어로스페이스,

한화케미칼 등 계열사 지분 보유,

자체사업은 화약/방산/기계/무역 부문이 있음.

 

지표

투자의견 매수, 목표주가 45,000원

- 한화의 2021년 2분기 실적은 당사 및 시장 기대치 30%상회

- 2분기 실적 개선의 이유는 한화에어로스페이스와 금융계열사의 실적 개선,

그리고 자체사업부문의 실적 턴어라운드에 따른 것임

- 3분기 및 하반기에는 1)방산 부문의 실적 개선,

2)한화건설의 국내 주택사업 분양 본격화에 따른 실적 회복 등으로 견조한 실적 흐름 지속 예상

 

매출액, 영익, 당기순이익

ROE, 부채비율, EPS, PER, PBR

 

현재 한화의 PER 및 영업이익 등 모든것을 고려했을때,

현재 밸류에이션은 소위 미친 저평가라고 판단

일부 전문가들은 차라리 전재산을 한화에 넣어놓고

10년 뒤 주식을 처분하라고 하는 사람들도 많음.

그정도로 말도 안되는 가격을 보유하고 있어

보수적인 투자자 관점에서 바라봤을때는

현재 가격이 매우 매력적임.

차트

 

스페이스허브 관계 구조도

 

보시다시피 한화는 현재 한화에어로스페이스, 쎄트렉아이, 한화시스템 등

우주항공 및 방산, 인공위성 분야 등 모든것을 담고 있는

흔히 말하는 포트폴리오 주식이라고 생각하면 될 것 같다.

(보수적인 투자자는 한화를 투자하는 것이 바람직해 보임)

 

어쨌든, 10월 21일 한국형 발사체 누리호 첫 발사에 따른

3가지 종목을 공부해 보았다.

 

누리호 1차 발사일 : 10월 21일

기상조건등으로 발사일 변경대비해

발사예정일로부터 1주일간은 발사 예비기간으로 지정 되어 있음.

 

2차 발사예정일은 2022년 5월19일

 

때로는 장기투자도 바람직한 방법이지만

이렇게 관심있는 종목에 대해 집중적으로 공부하고

향후 어떤 스케줄이 있을지 준비한다면

더 좋은 수익률을 기록할 수 있지 않을까?라는

생각으로 오늘도 나는 공부를 하고 있다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

 

개인적인 의견이므로 투자시 본인의 판단과 책임하에 종목선택 및 투자시기의 최종결정을 하시기 바랍니다.