DL이앤씨 주가 전망 및 배당금 등 실적 분석[건설주]

유가 급등 및 물가상승과 신속한 금리인상 우려로 인해 미국 국채 금리가 급등했습니다. 장중 10년 물 국채금리가 4% 이상 급등하면서 나스닥 선물 급락, 이후 우리 증시의 급락으로도 이어졌습니다. 주식을 오래 하다 보면 수없이 마주치게 될 현상입니다. 좋은 기업을 공부하고 꾸준히 사모아 수익을 누리는 기쁨을 느꼈으면 합니다. 오늘은 DL이앤씨 주가 전망 및 배당금 등 실적 분석을 하도록 하겠습니다.

 

DL이앤씨 기업개요

DL이앤씨 C.I.

DL이앤씨는 DL (舊, 대림산업주식회사)가 영위하는 사업 중 건설사업부문을 2021년 1월 4일 분할등기일 기준으로 인적 분할되었으며 2021년 1월 25일 자로 유가증권시장에 재상장되었습니다. DL이앤씨에 포함되어 있는 연결대상 종속기업은 DL건설, 오산 랜드마크 프로젝트, 6개의 해외 현지법인이 있으며, DL이앤씨는역대 최고 분양가를 기록한 성수동 '아크로 서울 포레스트'를 성공적으로 분양하며 사업수행 역량을 보인 바 있습니다. 2021년 3분기 매출액은 1조 8,006억 원, 영업이익은 2,589억 원을 기록하는 호실적을 달성하였으며, 원자재 가격 상승 영향에도 불구하고, 선별 수주 전략 및 전사적 원가 절감 노력에 힘입어 높은 이익률 달성 및 별도 플랜트 부문의 국내외 현장 충당급 환입에 따라 일회성 이익이 반영되어 매출 총이익률의 상승에 기여하고 있습니다.

 

DL이앤씨 실적분석

2021년 4분기 DL이앤씨의 연결 실적은 매출액 2.28조 원(-12.8%, YoY), 영업이익 2,474억 원(-20%, YoY)으로 컨센서스에 부합할 예정입니다. 2020년 4분기 아크로 서울 오피스 매각 관련 일회성으로 약 1,200억 원의 역기저 효과로 영업이익은 작년 대비 감소할 전망입니다. 건설업종의 경우 4분기는 비수기 및 해외 추가 원가 반영 가능성에도 불구하고 조기 해외 손실 반영 및 일단락으로 실적 불확실성 축소와 건축/주택 중심의 안정적인 이익 흐름이 이어질 것으로 추정합니다. 2021년 영업이익 예상치는 9,400억 원으로 연 가이던스 8,300억 원을 상회할 것으로 분석됩니다.

현재 건설주의 전반적인 주가 횡보가 지속되는 가운데, 상대적으로 벨류에이션이 저렴한 DL이앤씨의 주가는 상승으로 흐를 것으로 예상하고 있습니다. 지난 12월 30일 러시아 발트해우스트-루가 지역의 프로젝트 설계, 조달의 1.6조 원 공시하면서 본격적으로 EPC 중 고부가 영역인 EP로의 저변 확보도 보이고 있어 향후 건설주에서는 탑픽으로 보고 있습니다.

 

 

DL이앤씨 배당금

대림산업에서 분할 이후 주주총회에서 주주환원 정책의 일환으로  DL이앤씨는 22년부터는 당기순이익의 10%를 배당하고 5%는 자사주 매입을 진행한다고 약속했습니다. 아직 공시되지는 않았지만 1주당 약 3,000원의 배당금이 예상되고 있습니다. 해당 의견은 예상이오니 참고만 해주시기 바랍니다.

DL이앤씨 주가 시세

DL이앤씨는 현재 1주당 122,500원(22년 1월 18일 기준)으로 거래되고 있으며, 최근 전 세계적으로 물가 상승 압박에 따른 미국의 금리인상 이슈로 주가가 내려가고 있습니다. 하지만 언급해 드렸던 것처럼 DL이앤씨의 가치는 현저히 저평가되어 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

 

 

DL이앤씨 주가 전망 및 시사점

DL이앤씨의 목표주가는 180,000~200,000원으로 제시하고자 합니다. 앞으로 해외수주의 확대, 주주환원 정책 강화(지배주주 순이익 15%, 주주환원(현금배당 10%+자사주 매입 5%), 디벨로퍼형 사업 확대 등 과거 대림산업 시기의 멀티플 할인 요인이 축소되고 있습니다. 2021년 가이던스에 비해 큰 폭으로 상회한 2021년 영업이익은 2022년 현재 기준으로 평가할 시 PER 3.8배 정도로 매우 저평가되어 있으며, 향후 업종 내 할인 축소가 예상되고 있으며, 지속적인 주주환원 정책은 주가에 긍정적으로 평가되고 있습니다.

 

해당 내용은 작성자만의 생각이오니 참고만 하시기 바랍니다.