제우스(Zeus), 반도체 장비, 2024 2분기 실적, 저평가 주식

024년 2분기, 제우스는 눈에 띄는 실적을 기록했습니다. 매출액은 1,308억 원으로 전 분기 대비 48%, 전년 대비 38% 증가하며 컨센서스를 상회했습니다. 영업이익은 92억 원으로 전 분기 대비 22% 증가했지만, 컨센서스보다 약간 낮았습니다. 특히 반도체 부문에서 후공정 세정 장비 매출이 크게 증가하며 매출액 918억 원을 달성한 점이 두드러집니다.

 

2024년 예상 실적: 사상 최대 실적 기대

제우스는 2024년 한 해 동안 매출액 5,496억 원, 영업이익 605억 원을 달성하며 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 반도체 부문에서 JET의 중국향 매출이 전년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 보이지만, HBM 및 후공정 장비 매출이 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 후공정 세정 장비의 매출은 상반기 152억 원에서 하반기 684억 원으로 증가할 전망이며, 현재 반도체 장비 수주 잔고는 3,000억 원 수준을 유지하고 있습니다. 또한, 북미 고객사를 대상으로 한 매출도 내년부터 본격화될 것으로 보입니다.

 

투자 의견: 매수(Buy) 유지, 목표 주가 24,000원

제우스에 대해 "매수(Buy)" 의견을 유지하며, 목표 주가는 24,000원으로 설정했습니다. 이는 12개월 선행 EPS 1,840원에 목표 PER 13.3배를 적용한 결과입니다. 제우스는 현재 24F P/E 9.2배로 저평가되어 있으며, 북미 고객사 확보와 포토닉 디본딩 장비의 공급 가능성을 감안할 때 긍정적인 투자 기회로 평가됩니다.

 

제우스: 저평가된 반도체 장비 기업

제우스는 2024년 이후 지속적인 성장이 기대되는 반도체 장비 기업입니다. 후공정 세정 장비와 포토닉 디본딩 장비에서의 성장 가능성이 높아 앞으로 실적 개선이 기대됩니다. 현재 주가는 저평가 상태이므로, 장기적인 관점에서 투자를 고려해볼 만한 기업입니다.

 

제우스 IR 통화 요약

Q1. 2분기 실적과 관련한 우려사항이 있나요?

• A1. 특별한 악재는 없으며, 반기보고서와 함께 실적이 발표될 예정입니다.

Q2. 반도체 시장의 부진이 우려되는데, 실제 업황은 어떤가요?

• A2. 업황이 나쁜 것은 아니지만, 중국향 물량이 연기된 부분은 있습니다. 현재로서는 특별한 이슈는 없습니다.

Q3. 삼성전자 HBM3 퀄리티 통과와 관련해 추가적인 수주가 기대되나요?

• A3. 2024년 연간 물량은 기존 계획대로 진행 중입니다. HBM3 관련 투자는 2025년에나 결정될 가능성이 있습니다.

Q4. HBM3와 3E 장비의 차이는 어떤가요?

• A4. 구성이나 단가 차이는 크지 않으며, 약간의 커스터마이징 차이가 있을 뿐입니다.

Q5. SK하이닉스의 낸드 투자와 관련된 장비 수주가 증가할 가능성은?

• A5. 현재로서는 구체적인 수주가 나오지 않았지만, 향후 상황을 지켜봐야 할 것 같습니다.

Q6. 중국향 매출 인식이 2분기부터 해소될 가능성이 있나요?

• A6. 반기보고서 발표 전에는 자세한 내용을 공개하기 어렵지만, 이연된 매출이 하반기에 반영될 가능성도 있습니다.

Q7. 삼성전자 HBM3E 퀄 통과가 수주 이연에 영향을 미치나요?

• A7. HBM3E 퀄 통과와는 관련이 없습니다.

Q8. 디스플레이 관련 수주가 꾸준히 이어지고 있는데, 추가적인 수주 가능성이 있나요?

• A8. 기존 디스플레이 반송 로봇 관련 수주이며, 큰 변화는 없습니다.