DL이앤씨 주가 전망 배당금 목표주가 실적분석(2022년 10월 5일)

DL이앤씨 주가, 배당금, 목표주가 실적 분석을 담은 글입니다. 내가 투자하고자 하는 기업에 대한 분석과 공부를 통해 좋은 기업에 투자했으면 하는 바람으로 해당 글이 도움이 되었으면 합니다. 토목, 건축, 플랜트 등을 주 사업으로 영위하는 DL이앤씨에 대해 분석하도록 하겠습니다.

 

 

 

 

1.  주가 전망

1.1. 주택, 토목, 플랜트 수주 성과를 통한 성장 동력 확보

2023년 3분기 주택 착공 실적은 약 0.8만대 세대를 상회하며 낮아진 가이던스 대비 달성률은 약 50%를 상회할 것으로 전망되고 있습니다. 주택 내 디벨로퍼형 수주 실적은 전년도와 유사한 1조 원을 상회하는 수준의 성과 기조를 이어나갈 전망입니다. 그러나 플랜트 부문의 수주를 통한 성장동력 확보 전략은 여전히 유효할 것으로 보고 있습니다. 그 이유는 2022년 3분기 LG화학 ABS 수주, 4분기에는 지연되었던 미국 USGC을 비롯해 카타르 라스라 판, 사우디 마덴 인산염 에서의 성과가 모멘텀으로 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 

 

 

 

1.2. 해외 플랜트 성과는 유효, 현재 주가는 저평가

DL이앤씨의 시가총액은 1.4조원으로 순현금 규모와 유사한 수준까지 하락했으며, 영업이익에 대한 주가 반영은 이미 충분히 반영된 상태로 보고 있습니다. 러시아 수주 성과 및 실적 반영이 현재 실망감으로 반영되었으나, 2022년 4분기에 집중되어 있는 미국, 사우디, 카타르 프로젝트와 국내외 해외 플랜트 수주 성과를 통한 성장 동력 확보는 향후 동사의 극단적 저평가 국면의 할인요소 축소로 전망하고 있습니다.

 

 

 

2. 기업 분석

2.1. 기업 개요

DL이앤씨는 DL(구 대림산업주식회사)가 영위하는 사업 중 건설사업부문을 2021년 1월 4일 분할등기일 기준으로 인적 분할되었으며 2021년 1월 25일 자로 유가증권시장에 재상장됨. 연결대상 종속기업은 DL건설, 오산 랜드마크 프로젝트, 6개의 해외 현지법인 등이 있음. 동사는 역대 최고 분양가를 기록한 성수동 '아크로 서울 포레스트'를 성공적으로 분양하며 동사의 사업 수행 역량을 보인 바 있음. 2022년 6월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 6.4% 감소, 영업이익은 39.3% 감소, 당기순이익은 20.4% 감소. 전체 매출액의 70.7%를 주택사업에서 충당하였으며, 토목사업의 매출 비중은 19.0%, 플랜트 사업은 10.2%로 구성되어 있음. 매출액 감소, 원가율 상승에 따라 영업이익이 감소하였음. 2022년 6월 말 현재 동사의 수주잔고 총액은 약 17조 8,890억 원임

 

 

2.2. 주가 분석

DL이앤씨는 2022년 10월 5일 기준으로 1주당 35,800원에 거래되고 있습니다.

시가총액은 1조 3,852억 원이며, 외국인 소진율은 22.23%입니다.

52주 최고가는 70,108원이며, 52주 최저가는 33,850원입니다.

 

주가 분석

 

DL이앤씨의 외국인과 기관의 수급을 보면 최근 6 거래일 간 외국인이 꾸준히 순매수하고 있음을 볼 수 있습니다. 주가의 리레이팅 기대감이 유효합니다.

 

외국인 기관 수급

 

 

 

2.3. 주주 현황

DL이앤씨의 최대주주는 DL 외 5인으로 24.59%를 보유하고 있습니다.

국민연금공단은 10.09%, 자사주 1.42%를 각각 보유하고 있습니다.

 

주주 현황

 

 

 

2.4. 재무 분석

DL이앤씨의 2022년 예상 매출액은 7조 6,551억 원이며, 영업이익은 6,334억 원입니다. 2021년 대비 이익은 줄어들 것으로 전망되고 있으나 2023년부터 다시 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

 

재무표

 

 

 

DL이앤씨의 EPS(주당 순이익)는 2022년 예상 10,733원입니다.       
DL이앤씨의  PER(주가 수익비율)은 2022년 예상 3.34배입니다.       
DL이앤씨의  PBR(주가순자산비율)은 2022년 예상 0.33배입니다.   
        

주식투자를 하시는 분들께서는 기업을 분석할 때 그 기업의 주가가 현재 비싼지 해당 사업이 돈을 벌고 있는지 파악하는 것이 매우 중요합니다. 해당 정보에 대해서는 누구나 관심을 갖고 찾아보실 수 있습니다. 해당 내용이 많은 도움이 되었으면 합니다.

 

 

 

3. 배당금

DL이앤씨는 2021년 기준으로 1주당 배당금을 1,351원 지급했습니다. 현금배당수익률은 2.27%이며, 현금배당성향은 10.05%입니다. DL이앤씨는 꾸준히 배당금을 확대하겠다고 말한 바 있어 배당수익률은 꾸준히 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

 

 

 

 

4. 최근 뉴스

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DL이앤씨, 여수 LG화학 공장 수주(출처: 이석희 기자, 2022년 9월 20일)

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5. 목표주가

DL이앤씨의 1주당 목표주가는 70,000원으로 제시하고자 합니다. 2023년 기준 PER 2.7배, PBR 0.33배에 불가한 상황이며, 경쟁사보다 이른 시기부터 주택 원가 상승분을 실적에 반영시켜왔기 때문에 원가율 회복에 대한 가시성도 높습니다. 분양 시장이 냉각되며 연간 착공 가이던스가 낮아진 것은 분명 하나, 보수적인 리스크 관리로 미분양 세대가 없다는 점도 주목할 포인트입니다. 또한 이란을 수주 중심 지역으로 삼았던 만큼이란 핵협상 타결 시 수혜로도 주목해볼 필요가 있습니다.