AP시스템 주가, 배당금, 목표주가 실적 분석을 담은 글입니다. 내가 투자하고자 하는 기업에 대한 분석과 공부를 통해 좋은 기업에 투자했으면 하는 바람으로 해당 글이 도움이 되었으면 합니다. 디스플레이 및 반도체 장비 납품 등을 주 사업으로 영위하는 AP시스템에 대해 분석하도록 하겠습니다.
1. 주가 전망
1.1. 영업이익 컨센서스를 상회한 실적
2022년 2분기 실적 전망치는 매출액 1,500억원 영업이익 174억 원 대비 매출액은 아쉬웠지만 폴더블 후공정 라인 장비인 라미네이션, 디스펜서 장비 및 반도체 장비에서 매출 비중이 늘어나면서 예상 영업이익을 28% 이상 상회했습니다.
중국 디스플레이 업체를 고객사로 두고 있으며, 중국장비 매출이 70~80%이며 파츠 매출은 49%까지 상승했습니다. 특히 BOE의 8.5세대 LTPS 투자 및 티엔마의 추가 30K 투자계획 진행에 따라 ELA 장비 발주가 예상되며 애플향 BOE 물량이 늘어날수록 장비 수주금액이 증가할 전망입니다.
1.2. 삼성디스플레이 8.5세대 투자 시작 및 폴더블 설비 지속 증설 기대감
삼성의 투자로 중국업체가 순차적으로 투자에 나설 것으로 전망되며, 삼성과 중국 디스플레이 업체로부터 동시 수혜를 예상할 수 있습니다. 삼성의 디스플레이 8.5세대 투자는 호재로 판단되며, 현재 개발 중인 Oxide용 ALD 장비는 내년 퀄 테스트가 진행될 전망인 만큼 삼성의 투자 속도에 따라 단계적 증설 구간에 큰 수혜가 전망됩니다.
2. 기업 분석
2.1. 기업 개요
AP시스템의 주요사업은 장비 연구개발 및 제조 사업으로, AMOLED/LCD 등 디스플레이 장비, 반도체 장비, 레이저 응용장비 사업 등을 하고 있습니다. 현재 동사는 다양한 AMOLED용 공정장비를 개발하여 양산용 공정장비를 공급하고 있습니다. 동사에서 개발하여 공급하고 있는 ELA, LLO, Encapsulation 장비는 삼성디스플레이(SDC)사뿐만 아니라 중국을 포함한 다수의 해외 디스플레이 패널 제조사로 공급 영역을 확대하고 있으며, 2022년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 28.9% 감소, 영업이익은 5.7% 감소, 당기순이익은 7.5% 감소. 매출액 전년 동기 대비 약 30% 감소하며 외형 축소했습니다.
2.2. 주가 분석
AP시스템은 2022년 9월 12일 기준으로 1주당 18,850원에 거래되고 있습니다.
시가총액은 2,881억 원이며, 외국인 소진율은 6.85%입니다.
외국인과 기관의 수급을 살펴보면 외국인은 8월에만 순매매량을 늘려나가고 있음을 확인할 수 있으며, 기관은 9월부터 본격적으로 담고 있음을 확인할 수 있습니다.
2.3. 주주 현황
AP시스템의 최대 주주는 APS홀딩싀 외 4인으로 25.07%를 보유하고 있습니다.
자사주는 1.49%를 보유하고 있습니다.
52주 최고가는 30,100원이며, 52주 최저가는 15,700원입니다.
2.4. 재무 분석
AP시스템의 재무를 분석해보면 2022년 예상 매출액은 5,005억 원이며, 예상 영업이익은 700억 원입니다.
AP시스템의 EPS(주당 순이익)는 2022년 예상 3,953원입니다.
AP시스템의 PER(주가 수익비율)은 2022년 예상 4.77배입니다.
AP시스템의 PBR(주가순자산비율)은 2022년 예상 1.00배입니다.
주식투자를 하시는 분들께서는 기업을 분석할 때 그 기업의 주가가 현재 비싼지 해당 사업이 돈을 벌고 있는지 파악하는 것이 매우 중요합니다. 해당 정보에 대해서는 누구나 관심을 갖고 찾아보실 수 있습니다. 해당 내용이 많은 도움이 되었으면 합니다.
3. 배당금
AP시스템은 2021년 1주당 배당금을 240원 지급했습니다. 현금배당수익률은 0.95%이며, 현금배당성향은 6.33%입니다.
| 구분 | 2019년 | 2020년 | 2021년 |
| 배당금(원) | 50 | 120 | 240 |
| 현금배당수익률(%) | 0.15 | 0.48 | 0.95 |
| 현금배당성향(%) | 11.67 | 8.45 | 6.33 |
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5. 목표주가
AP시스템의 1주당 목표주가는 30,000원을 제시하고자 합니다. 금년 실적 전망은 700억 원이며 디스플레이 수요 감소 영향에도 견조한 실적으로 보일 것으로 예상하고 있습니다. 지금과 같이 높은 원달러 환율이 유지될 경우 파츠 매출이 달러로 결제되는 동사의 실적 수혜로 이어질 것입니다. 삼성디스플레이 8.5세대가 시작되는 점을 고려하면 디스플레이 섹터로의 좋은 흐름을 이제는 전망할 수 있으며, 중국 디스플레이 업체의 투자가 이어진다면 현재는 주가의 바닥으로 판단하고 있습니다.
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